Шанхайська біржа (SSE) - це один з двох регулярно працюючих і організованих ринків цінних паперів і деривативних фінансових інструментів в Китайській Народній Республіці. Другий торговий майданчик розташований у Шеньчжені. Шанхайська біржа є п'ятим у світі ринком цінних паперів за величиною сукупної капіталізації. У травні 2015 року цей показник становив 5,5 трильйона доларів США. На відміну від Гонконгської, біржа в Шанхаї не є повністю відкритою для зарубіжних інвесторів через жорсткий контроль за потоками капіталів, здійснюваного владою материкового Китаю.
Коротка інформація
Розглянемо основні параметри даного організованого майданчика торгівлі цінними паперами:
- Тип - фондова біржа.
- Місце розташування - місто Шанхай в КНР.
- Час заснування - у 1990 році, 26 листопада.
- Ключові фігури - Дженг Ліанг (голова), Чжан Йуджун (президент).
- Валюта - юань (RMB).
- Кількість лістингів - 1041 (за даними на травень 2015-го).
- Обсяг - 0,5 трильйона доларів США (грудень 2009 року).
- Показники - індекс під назвою SSE Composite і його похідні.
Мета і місце
Шанхайська біржа була відкрита в 1990 році і почала працювати вже через три тижні. Вона є неприбутковою організацією, управління якою здійснюється через Китайську регуляторну комісію з цінних паперів (CSRC). Шанхайська фондова біржа забезпечує безпечну взаємодію між фінансовими суб'єктами та ефективний кліринг. Вона також є міжнародним аналогом міжвідомчого зв'язку та співробітництва. Шанхайська біржа відповідає за централізований кліринг іноземної валюти на міжбанківському ринку, включаючи управління маржею і забезпеченням, інформаційний і консалтинговий менеджмент.
Історія створення
Формування системи міжнародних розрахунків у Шанхаї стало результатом Ненкінкінгської угоди, укладеної 1842 року. Саме його підписання забезпечило завершення першої опіумної війни. Історія ринку цінних паперів в КНР почалася в кінці 1860-х. Під час буму на акції гірничодобувних компаній іноземні бізнесмени заснували Шанхайську асоціацію біржових брокерів. У 1904 її перейменували на фондову біржу. Пропозицію цінних паперів у той період забезпечували переважно місцеві компанії. З 1895 року Японія і деякі інші держави, які мали договори з Китаєм, отримали право засновувати свої фабрики в Шанхаї та інших портах. Гумові плантації стали головним продуктом біржової торгівлі наприкінці 20 століття.
До кінця 1930-х Шанхай перетворився на фінансовий центр Далекого Сходу, де китайські і зарубіжні інвестори могли торгувати акціями, державними і корпоративними облігаціями і ф'ючерсами. Функціонування біржі різко зупинилося, коли територія держави була окупована японськими військами 8 грудня 1941 року. Проте вже через п'ять років вона повністю відновила свою діяльність. Через три роки Шанхайська фондова біржа знову закрилася через комуністичну революцію в Китаї. Відкрилася вона тільки через 32 роки. Це стало можливим завдяки культурній революції і приходу до влади Ден Сяопіна. Протягом 1980 років ринок цінних паперів Китаю розвивався на тлі економічних реформ, які сигналізували про поступовий перехід від соціалістичної до ринкової системи господарювання. У сучасному вигляді Шанхайська фондова біржа почала працювати з 19 грудня 1990 року.
Структура
Цінні папери, якими торгують на Шанхайській біржі, діляться на три категорії: облігації, акції та грошові фонди. Першу складають казначейські, корпоративні та конвертовані облігації. Є два види акцій: «А» і «В». Номінальна вартість перших виражена в юанях, других - в американських доларах. Спочатку акції типу «А» могли випускатися тільки національними фірмами. Однак з грудня 2002 року зарубіжних інвесторів допустили до торгівлі ними, хоча і з обмеженнями. У 2003-му була розпочата програма під назвою «Кваліфіковані іноземні інституційні інвестори». На даний момент допущено 98 зарубіжних суб'єктів, квота виходу на ринок становить 30 мільярдів доларів США. Існують плани об'єднати обидва типи акцій у майбутньому.
Режим роботи
Шанхайська фондова біржа функціонує з понеділка по п'ятницю. Ранкова сесія починається з централізованого встановлення цін з 9:15 до 9:25. Торги проходять з 9:30 до 11:30 і з 13:00 до 15:00. Біржа закрита по суботах і неділях, інші вихідні оголошуються заздалегідь. Серед основних свят: міжнародний і китайський Новий рік, фестиваль Цинмін, Дуанву і середини осені, День праці, Національний день.
Вимоги для лістингу
Правила розміщення акцій на біржі регулюються в Китаї двома законами: «Про цінні папери» і «Про компанії». Перелік вимог до акцій для лістингу включає такі пункти:
- Акції мають бути випущені публічно після схвалення Державним департаментом з управління цінними паперами.
- Загальна їх номінальна вартість не повинна становити менше 30 мільйонів юанів.
- Протягом останніх трьох років компанія повинна закінчувати фінансовий рік з профіцитом. При цьому державі може належати не більше 75% акцій (якщо загальна номінальна вартість перевищує 400 мільйонів доларів США, то дозволяється 85%).
- Компанія не повинна брати участь у нелегальній діяльності або фальсифікуванні бухгалтерських записів протягом останніх трьох років.
Інші умови, передбачені Державною Радою, включають такі обмеження:
- На даний момент Китай віддає перевагу вітчизняним фірмам, які хочуть розмістити свої акції на біржі. Подібні обмеження діють, наприклад, в Індії.
- Компанії, які займаються новими технологіями, схвалюються окремо Державною Радою.
Шанхайська біржа: котирування
SSE Composite - це головний показник функціонування ринку цінних паперів Китаю. Його розрахунок здійснюється на основі зваженого композитного індексу цін Пааші. Це означає, що індекс Шанхайської біржі базується на певному дні. Такою датою є 19 грудня 1990 року. За основу взято ринкову капіталізацію всіх акцій цього дня. Базове значення індексу становить 100 пунктів. Його розрахунок здійснюється з 15 липня 1991 року. Індекс SSE Composite дорівнює поточній ринковій капіталізації всіх акцій, помноженій на базову вартість. Пікове його значення було зафіксовано 6 липня 2015 року - 5166,35. Падіння Шанхайської біржі відбулося незабаром після цього. Вже через півтора місяці, 22 серпня 2015 року, згаданий показник склав 3509,98 одиниць. Біржові котирування зменшилися в 1,5 рази. Інші важливі індекси Шанхайської біржі - SSE 50 і SSE 180. На 23 листопада 2015 року показник становив 3610,31, порівняно з попереднім днем біржові котирування впали на 0,56 пункту.
Шанхайська фондова біржа - це один з двох майданчиків торгівлі цінними паперами в Китаї. Держава як і раніше здійснює за нею ретельний контроль. Її кон'юнктуру оцінюють за допомогою індексу SSE Composite, а також низці показників на його основі.
